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華爾街回顧分析:2023年的Shopify

營收增速,市場擴大的同時也面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)

作為電商解決方案平臺,Shopify以其強大的支持基礎(chǔ)設(shè)施而聞名,也向來是華爾街分析公司們所關(guān)注的研究對象。本文重點關(guān)注該公司在不同市場、產(chǎn)品領(lǐng)域和競爭格局的綜合表現(xiàn),嘗試分析Shopify的目前狀況和未來前景。

1、 公司業(yè)績表現(xiàn)與市場趨勢

Shopify的商品總額(GMV)一直是一大亮點,該平臺在2023年黑色星期五的GMV同比增長22%,達(dá)到41億美元,這一增幅超過了2022年,可謂表現(xiàn)不俗,并有可能超過分析師對第四季度GMV同比增長16%的預(yù)期。由KeyBanc旗下Turkey Five數(shù)據(jù)跟蹤器分析也指出,Shopify在黑五網(wǎng)一期間GMV迎來顯著增長

Salesforce、Adobe、BigCommerce和萬事達(dá)卡等企業(yè)機構(gòu)給出的數(shù)據(jù)也反映出電商銷售的積極勢頭,進一步支持Shopify的業(yè)務(wù)模式。按固定匯率計算,Shopify的平均訂單價值(AOV)約為110美元,同比增長5%,其中跨境訂單占總訂單的15%。

同時,Shopify的收入和盈利能力一直是關(guān)注的焦點。根據(jù)德意志銀行的分析指出,在GMV勢頭和利潤率改善的推動下,Shopify第三季度業(yè)績將超出預(yù)期該公司預(yù)計營業(yè)利潤率將達(dá)到10%左右,而市場普遍預(yù)期為9.5%。訂閱收入預(yù)計為4.88億美元(同比增長30%),高于華爾街預(yù)期的4.71億美元。

此外,Shopify的客戶群涵蓋超過100萬商家和品牌,對中小型企業(yè)(SMB)提供了廣泛支持。該公司管理層因其運營效率和費用紀(jì)律而受到市場稱贊,預(yù)計這將在不久的將來帶來利潤率進一步增長。

2、競爭格局與優(yōu)勢

分析師預(yù)計,即將到來的投資者日將進一步展現(xiàn)Shopify的競爭優(yōu)勢,尤其應(yīng)關(guān)注該公司的人工智能技術(shù)。該公司GMV和訂單轉(zhuǎn)化率等方面也擁有著不凡的市場競爭優(yōu)勢。

Shopify的戰(zhàn)略還包括擴大其在各個細(xì)分市場的影響力。該平臺一直受到企業(yè)客戶的青睞,并取得了重大成果。此外,該公司將線下商務(wù)作為主要增長來源,擁有龐大的潛在市場。

3、監(jiān)管環(huán)境與內(nèi)部發(fā)展因素解析

雖然分析摘要中沒有詳細(xì)說明具體的監(jiān)管環(huán)境和外部因素,但這些對Shopify業(yè)務(wù)的潛在影響仍然不容忽視。例如,投資者對中長期利潤率和利率進展的擔(dān)憂可能會持續(xù)存在,直到公司投資者日提供進一步的說明。此外,由于宏觀經(jīng)濟因素和來自TEMU與SHEIN等中國零售商的競爭,Shopify近期GMV動態(tài)的不確定性也已基本凸顯,宏觀經(jīng)濟逆風(fēng)和日益激烈的競爭格局可能對其持續(xù)增長構(gòu)成挑戰(zhàn)。

由于缺乏具體的前瞻性目標(biāo),投資者對Shopify溢價估值的可持續(xù)性感到擔(dān)憂,因此可能會質(zhì)疑該公司維持增長趨勢的能力。由于付款接受率和非付款商戶解決方案附加率降低,向企業(yè)客戶的轉(zhuǎn)變可能會導(dǎo)致毛利率下降。

Shopify正在向線下渠道和B2B市場進行戰(zhàn)略擴張,加上其強大的產(chǎn)品供應(yīng)和強勁的商戶數(shù)量增長,發(fā)展前景相對光明清晰。Shopify的差異化產(chǎn)品和服務(wù)(例如Shop Pay、Audiences和Capital)有助于其作為其穩(wěn)住市場地位。

4、 投資者見解

InvestingPro Data指標(biāo)顯示,Shopify目前市值為923.7億美元,彰顯了該公司在電子商務(wù)領(lǐng)域的重要地位。

盡管過去12個月沒有實現(xiàn)盈利,但Shopify同期的收入大幅增長了26.8%。收入增長的加速表明該公司正在擴大市場范圍并提高銷售效率。此外,該公司的毛利率保持在48.88%的健康水平,表明扣除銷售成本后保留盈利的能力很突出。

此外仍有兩值得注意的方面。首先,Shopify的資產(chǎn)負(fù)債表上持有的現(xiàn)金多于債務(wù),為其運營提供了財務(wù)穩(wěn)定性和靈活性。當(dāng)公司應(yīng)對競爭格局并投資于增長計劃時,這一點尤其重要。其次,分析師預(yù)測Shopify有望于2024年實現(xiàn)盈利,或?qū)⒂瓉戆l(fā)展拐點。

封面圖源:圖蟲創(chuàng)意

編譯:劉志偉

華爾街回顧分析:2023年的Shopify

(來源:雨果跨境編輯部)

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